企业家5 – NPD中的经济可行性分析

公司老大叫做的,个人认为一个很实用的东西i, 能够分析一个项目最终能带来的利润有多少, 在选一堆项目的时候, 哪一个才能最适合公司的经济发展. 这个就通过这个分析得到. IRR加NPV又称为贴现现金流分析discounted cash flow.

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以上表格全部在excel内完成, 可以很方便的更改部分数据从而得到另外的计算数据. 并且部分公式也可以直接套用, 无需复杂的计算.

excel财务计算的公式

http://office.microsoft.com/zh-tw/excel-help/CH010064502.aspx?CTT=97

以上表格中的项目具体如下

1, year 年, 五年之内的情况

2, 支付成本 purchase , 直接从签约工厂支付获得的每件产品的价格, 价格逐年下降, 从60 欧元 一直降到 40.

3. 利润 Margin, 公司每件产品所获得利润, 这里是50欧元, 差不多接近一半, 接近一半的利润才是一个成功的产品, 至少也得30% 以上.

4. 利润百分比为 margin / purchase

5. 零售价格 经销商和分销商在销售过程中将价格分别提高30% 到50% (两次), 这是他们所获得的利润, 同时最后外加税收. 这里excel的计算为(purchase+ margin)*2 , 基本翻一倍.

6. 市场大小 potential market , 通过市场调查得到的数据.

7. 市场份额 market share, 太少的话可以按个数算, 一般是按照百分比, 从0.5% 到5% 是初期阶段的水平, 第一年能拿到1% 就很不错了.  图中忘记换算诚百分比了.

8 amount sold 即 potential market * market share 总共能卖掉的个数

9. turnover 总的营业额, 其中的钱由多个方面分摊.

10. Margin IM 为公司所获得的总利润, IM为公司的简称. 最为重要的一个数据.

11. 第一年所需要投入的资金, 包括研发的费用, 工厂设备的初始投入,第一年销售总量的成本投入, 之后几年的不算入在内.

12 Cost 之后每年的投资及成本花费等等. 这个为预估计

13. NCF 为net cash flow, 这里是公司最后的净资金流, 流入及流出的和. = Margin – investment (1st year) – annul cost. 也就是最后公司的收入

14 15为IRR和NPV , 计算该项目的回报率, 之前已经介绍过, 这里就可以直接用了

计算的方式为 IRR (B216:F16)

B16 到F16是NCF的一行5年的所有的值

同样NPV为 NPV(B216:F16)

由此可能 IRR为 300% 多, 净现值为2700万左右.

最后可以通过人口统计学等原理计算出潜在市场potential market的大小

文章同时收藏在wiki 中 , economic feasibility

企业家4 – 投资计算的两个很重要的概念NPV 和IRR

当开发一个产品时, 计算该项目的价值,未来的利润, 可以通过贴现现金流的办法discounted cash flow, 其中就包括NPV和IRR两个办法.

1. NPV

什么是净现值?

投资项目的净现值就是一项投资所产生的未来现金流的折现值与项目投资成本之间的差值。 它是一种传统的项目估值法,它的计算通过Discounted Cash Flow[贴现现金流]、并按照以下步骤进行。

NPV计算步骤

1. 计算投资预期产生的Free Cash Flow[自由现金流, net cash flow, NCF]。

2. 减去折扣(去除资金的时间、风险影响)。- 折现

这个中间值称为: 现值(Present Value; PV)。

3. 减去初始投资成本。

这个终值即为: 净现值(NPV)。

因此,NPV所表示的就是一项投资所能创造的价值, 并且将未来现金流回溯到当前时间点上,取其折现值。

如果NPV值为正数,说明项目可行。

2. IRR

内部收益率(IRR)是管理者决定是否将某一投资机会付诸实施的另一种办法。它被定义为贴现率,在此一项投资的净现值为零。通常,如果内部收益率大 于机会成本(一项可比投资的预期收益),就可以将投资计划付诸实施。
企业对一项可比投资的收益率预期在多少为合理呢?通常,应该高于无风险投资的 收益,例如国库券的收益。许多情况下,公司会设定一个最低预期资本收益率,所有投资项目必须达到最低收益率。在这种情况下,内部收益率必须高于最低预期资 本收益率,公司才会开展这个项目。

IRR : 内部收益率

简单的说就是:NPV=0的时候的DR,一般我们比较的是行业的IRR。意思就是刚收回成本的时候的折现率。说得通俗点,内部收益率越高, 说明你投入的成本相对地少,但获得的收益却相对地多。

比如A、 B两项投资,成本都是10万,经营期都是5年,A每年可获净现金流量3万,B可获4万,通过计算,可以得出A的内部收益率约等于15%,B的约等于 28%,这些,其实通过年金现值系数表就可以看得出来的。

IRR的计算基本通过excel

明天上excel的表格, 讲解如何计算新产品开发的财政可行性!